O aumento massivo na demanda de energia de data centers está impulsionando uma abordagem de "todas as opções sobre a mesa" para a segurança energética. O boom da IA está impulsionando investimentos em fontes alternativas de energia que antes eram negligenciadas e subfinanciadas, incluindo a energia geotérmica. Embora essa fonte livre de carbono represente atualmente apenas 0,4% da matriz energética dos EUA, muitos especialistas acreditam que ela está pronta para um grande avanço, apoiada por apoio bipartidário, avanços em tecnologias geotérmicas e dinâmicas em rápida mudança nos mercados de energia.

Cindy Taff, CEO da empresa geotérmica Sage Geosystems, disse ao The Hill no início deste ano: "Esta será a década da energia geotérmica". Ela acrescentou que os investimentos estão aumentando acentuadamente, com um ambiente político favorável que apoia forte P&D no setor. Embora a energia geotérmica ainda esteja "10 a 15 anos atrás" da eólica e solar, Taff e outros especialistas do setor estão otimistas quanto ao seu potencial comercial emergente.

O Departamento de Energia dos EUA projeta que os sistemas geotérmicos "aprimorados" de próxima geração poderão fornecer cerca de 90 gigawatts de energia limpa até 2050 — o suficiente para abastecer mais de 65 milhões de residências. Ainda assim, o setor enfrenta grandes obstáculos, principalmente os altos custos iniciais e operacionais que limitam a expansão.

Um relatório do DOE de 2019, intitulado GeoVision: Aproveitando o Calor Sob Nossos Pés, observou: “O crescimento como solução geotérmica nacional exige a superação de grandes barreiras técnicas e não técnicas para reduzir custos e riscos. A exploração subterrânea continua sendo o maior obstáculo devido aos seus altos custos, complexidade e riscos.”

Mas o cenário de investimentos mudou drasticamente desde 2019, especialmente com o setor de tecnologia intervindo para apoiar o desenvolvimento geotérmico em resposta à crescente demanda por data centers. Grandes empresas como Meta e Alphabet (controladora do Google e do Facebook) firmaram parcerias com startups do setor geotérmico. Avanços em perfurações profundas para atingir altas temperaturas subterrâneas também se aceleraram nos últimos anos, com startups adotando ferramentas e técnicas de fraturamento hidráulico e até mesmo de pesquisas sobre fusão nuclear. Essas empresas também estão inovando para enfrentar desafios como o alto consumo de água, em um momento em que o capital está fluindo para o setor.

Em Utah, uma startup geotérmica de última geração acredita ter encontrado uma maneira de contornar alguns desses custos. A Rodatherm Energy Corp., que recentemente levantou US$ 38 milhões em financiamento Série A, anunciou planos para um projeto piloto usando um sistema geotérmico de circuito fechado que utiliza refrigerantes em vez de água. De acordo com a Bloomberg: "Construir um sistema selado e fechado que utiliza refrigerantes semelhantes aos das bombas de calor em vez de água para gerar eletricidade permitiria à empresa cortar custos e melhorar a viabilidade financeira." Os componentes normalmente corroídos pela água não precisariam ser substituídos com frequência, enquanto a conservação de água é fundamental em Utah, o local do projeto.

Bloomberg acrescentou que a Rodatherm é uma das muitas empresas geotérmicas que se beneficiam do "boom energético impulsionado pela IA". Aumentar o potencial da energia geotérmica é visto como uma possível mudança radical tanto para o setor de IA quanto para a segurança energética dos EUA, já que a energia geotérmica pode fornecer energia limpa quase ilimitada sem a variabilidade associada à energia eólica e solar.

Um relatório recente do Rhodium Group, grupo independente sediado em Nova York, observou: “A energia geotérmica poderia atender economicamente até 64% do crescimento da demanda esperado até o início da década de 2030, desde que as principais premissas sobre o setor e o ambiente político e econômico se mantenham”.

O relatório concluiu: “Políticos, empresas de tecnologia e desenvolvedores de energia geotérmica precisam agir rapidamente para atingir a velocidade e a escala necessárias para aproveitar esta oportunidade. A energia geotérmica pode ser uma solução fundamental para atender às crescentes necessidades de eletricidade dos data centers.”

Os custos dos empréstimos começaram a diminuir para alguns canadenses na quarta-feira, depois que o Banco do Canadá anunciou seu primeiro corte na taxa de juros desde março, diminuindo sua taxa básica de juros overnight em 25 pontos-base, de 2,75% para 2,5%.

Credores comerciais, como bancos privados, baseiam suas próprias taxas de empréstimo na taxa de referência do banco central.

O Banco do Canadá destacou uma “economia mais fraca” em meio à guerra comercial em curso, observando que os últimos relatórios do PIB e um aumento na taxa de desemprego para mais de 7% no mês passado significaram que “um corte na taxa era apropriado”.

Ao mesmo tempo, o banco disse que a inflação permaneceu relativamente estável, com o crescimento dos preços ao consumidor e às empresas permanecendo dentro da meta anual de 1% a 3%.

O comunicado do banco disse: “Com uma economia mais fraca e riscos de inflação reduzidos, o comitê de política monetária julgou que reduzir a taxa de juros era apropriado para alcançar um melhor equilíbrio de riscos”.

Acrescentou: “Os efeitos disruptivos das mudanças no comércio continuarão a adicionar custos, mesmo que pesem negativamente sobre a atividade econômica. O conselho diretor está procedendo com cautela, prestando muita atenção aos riscos e à incerteza. O banco continua focado em garantir a confiança dos canadenses na estabilidade de preços durante este período de turbulência global.”

O Banco do Canadá manteve sua taxa básica inalterada nas últimas três reuniões, com o governador Tiff Macklem enfatizando repetidamente que a "incerteza" nas perspectivas econômicas exigia uma postura monetária mais cautelosa — especialmente à luz da guerra comercial e das políticas tarifárias.

Os preços do cobre caíram para a mínima de uma semana na quarta-feira, com os comerciantes cortando posições antes da decisão da taxa de juros do Federal Reserve dos EUA, enquanto a demanda da China, o maior consumidor mundial de metais, permaneceu fraca após a recente alta do cobre.

O cobre de referência com vencimento em três meses na Bolsa de Metais de Londres (LME) caiu 1,6%, para US$ 9.963 por tonelada métrica, no pregão oficial de viva-voz, embora tenha se mantido acima da média móvel de 21 dias, que oferecia suporte em torno de US$ 9.910. O metal, amplamente utilizado em energia e construção, atingiu US$ 10.192,50 na segunda-feira, seu maior nível em 15 meses.

Alastair Munro, estrategista sênior de metais básicos da Marex, afirmou: “A China tem vendido cobre esta semana. Mas, na realidade, não houve demanda sistemática, somada a sinais de baixa em contratendência, o que levou a um desempenho inferior em todo o complexo de metais.”

Dados oficiais divulgados na quarta-feira mostraram que a produção de cobre da China aumentou 15% em relação ao ano anterior em agosto.

Neil Welsh, chefe de metais da Britannia Global Markets, observou que os investidores buscam mais clareza do Fed não apenas sobre o corte de juros amplamente esperado, mas também sobre a trajetória futura da política monetária. Ele acrescentou: "Com o dólar já em queda de cerca de 10% desde o início do ano e dados fracos do mercado de trabalho, os investidores buscam sinais de que o corte desta noite pode ser o primeiro de uma série de cortes."

Outros metais da LME

O alumínio caiu 1,3%, para US$ 2.683 a tonelada no pregão oficial, após atingir a máxima de seis meses de US$ 2.720 na terça-feira. O spread entre caixa e vencimento em três meses aumentou para US$ 16 a tonelada na terça-feira, o maior desde março, evidenciando a rigidez do sistema LME durante a atual semana de liquidação, com os detentores de posições vendidas sendo forçados a cobrir ou rolar posições. O spread "tom-next" — o custo de comprar alumínio amanhã e vendê-lo no dia seguinte — caiu para zero na quarta-feira, ante US$ 13 a tonelada no dia anterior.

De acordo com dados da LME, uma única parte detinha mais de 40% das posições longas em circulação em setembro, contra várias posições curtas.

Entre outros metais:

O zinco caiu 1,3%, para US$ 2.952.

O chumbo caiu 0,6% para US$ 1.998,5.

O estanho caiu 1,5%, para US$ 34.365.

O níquel perdeu 1,2%, para US$ 15.250.

O Bitcoin subiu ligeiramente na quarta-feira, estabilizando-se após ganhos recentes, enquanto os investidores se concentraram na próxima decisão da taxa do Federal Reserve dos EUA no final do dia para sinais mais claros sobre a política monetária e as perspectivas para a economia dos EUA.

A maior criptomoeda do mundo atingiu seu nível mais alto em quase um mês na terça-feira, após recuperar parte das perdas sofridas no final de agosto. As criptomoedas em geral se beneficiaram esta semana da melhora do apetite ao risco, com os mercados apostando em um corte iminente nas taxas de juros dos EUA. No entanto, os ganhos permanecem limitados pelas crescentes dúvidas sobre as estratégias das tesourarias corporativas em relação aos ativos digitais.

O Bitcoin subiu 0,5% para US$ 116.552 às 01h23, horário do leste (05h23 GMT).

Decisão do Fed… e os comentários de Powell em destaque

Espera-se que o Fed corte as taxas de juros em pelo menos 25 pontos-base na conclusão de sua reunião na quarta-feira, com alguns traders apostando em uma redução maior, de 50 pontos-base.

As expectativas foram reforçadas pelas crescentes evidências de uma desaceleração no mercado de trabalho dos EUA, um fator-chave que levou o Fed a considerar a flexibilização da política monetária. Ainda assim, sinais de inflação persistentemente alta deixaram os mercados cautelosos quanto às perspectivas do banco central.

O presidente do Fed, Jerome Powell, alertou repetidamente sobre os efeitos inflacionários das altas tarifas dos EUA e deve reiterar essas preocupações em seu discurso esta noite.

Mesmo assim, taxas de juros mais baixas nos EUA geralmente favorecem as criptomoedas, pois aumentam a liquidez que flui para ativos de risco. Notavelmente, a grande alta do Bitcoin em 2021 foi impulsionada por uma política monetária extremamente flexível após a pandemia de COVID-19.

Reservas de Bitcoin caem, saldos de stablecoins aumentam

Dados da CryptoQuant mostraram que as reservas de Bitcoin em bolsas centralizadas caíram esta semana para o nível mais baixo desde janeiro de 2023, sugerindo que mais moedas estão sendo movidas para carteiras privadas e afastadas da negociação ativa, o que reduz a potencial pressão de venda.

Ao mesmo tempo, os saldos de stablecoins nas bolsas aumentaram, refletindo um acúmulo de liquidez pronta para investir que pode dar suporte a compras adicionais e sustentar os ganhos do mercado nos próximos dias.

Possíveis cenários para o caminho do Bitcoin

O analista Ted Bellows descreveu dois cenários principais para a ação do preço do Bitcoin após a decisão do Fed:

Cenário 1: Retração controlada antes de novo rali

O Bitcoin pode cair para US$ 104.000 à medida que os mercados assimilam o corte de juros. Isso seria visto como uma "correção saudável" para se livrar de posições fracas e alavancagem excessiva antes de retomar uma tendência de alta mais forte. Esse nível é visto como um suporte fundamental para revigorar os compradores.

Cenário 2: Lacuna da CME perto de US$ 92.000

Numa visão mais pessimista, o Bitcoin pode cair ainda mais, rumo a US$ 92.000, uma área alinhada com uma lacuna não preenchida nos futuros da Bolsa Mercantil de Chicago. Essas correções costumam atrair preços, embora essa queda possa pesar no sentimento do mercado no curto prazo. Ainda assim, pode preparar o cenário para uma forte recuperação para novas máximas históricas assim que a correção for concluída.

Tendência de longo prazo permanece otimista

Apesar da cautela no curto prazo, analistas, incluindo Bellows, permanecem otimistas de que o Bitcoin esteja no meio de um ciclo de alta mais amplo. Mesmo que a decisão do Fed gere volatilidade no curto prazo, a maioria das previsões vê qualquer recuo como uma parada temporária no caminho para novas máximas históricas no final de 2025.

Para os investidores, a questão essencial não é se o Bitcoin cairá, mas com que rapidez ele poderá se recuperar quando os mercados absorverem a ação do Fed.